La ley que regulaba la publicidad de inversiones ya no rige
La Ley 7091, que exigía autorización para hacer publicidad de inversiones, fue derogada en 1997 y la reemplazó la Ley 7732.
Título oficial LEY DE REGULACIÓN DE LA PUBLICIDAD DE LA OFERTA PÚBLICA DE VALORES.
A quién le toca
- Personas que hacían publicidad de inversiones al público antes de 1997
- Medios de comunicación que transmitían ese tipo de publicidad
- Entidades reguladas por la Superintendencia General de Entidades Financieras o por una bolsa de comercio
A quién beneficia
- Ninguno identificado en el dossier: la ley ya no rige
Qué cambia
- La Ley 7732 derogó la Ley 7091 en su totalidad desde el 17 de diciembre de 1997
- La Ley 7201 ya había adicionado un artículo 7 a la Ley 7091 en 1990
- SINALEVI registra la Ley 7091 como derogada en su versión 2 de 2
La explicación completa
Qué decía
La Ley 7091 ya no está vigente. Mientras rigió, exigía que solo entidades autorizadas por ley y vigiladas por la Superintendencia General de Entidades Financieras o por una bolsa de comercio pudieran hacer oferta pública o publicidad de inversiones (art. 2).
La ley definía la oferta pública como todo mensaje al público, por cualquier medio, para colocar, adquirir, negociar o administrar valores o dineros de terceros (art. 1). También prohibía presentar la oferta de modo falso o que indujera a error sobre la inversión o la situación económica del emisor (art. 3).
Los medios de comunicación solo podían transmitir esa publicidad si se trataba de personas autorizadas (art. 4). El ente regulador debía suspender la actividad de sus regulados cuando no cumplieran la ley (art. 5).
La contravención se castigaba como ofrecimiento fraudulento de efectos de crédito, según el Código Penal (art. 6). Además, la autorización de oferta pública no implicaba calificación sobre la bondad del título ni la solvencia del emisor, y esa mención debía figurar en los documentos de la oferta (art. 7).
Qué la reemplazó
La Ley 7732, Ley Reguladora del Mercado de Valores, del 17 de diciembre de 1997, derogó la Ley 7091 en su totalidad mediante su artículo 195 (art. 1).
Antes de eso, la Ley 7201, Ley Reguladora del Mercado de Valores, del 10 de octubre de 1990, había adicionado un nuevo artículo 7 a la Ley 7091 y corrido la numeración del resto del articulado 2.
Cómo está hoy según SINALEVI
SINALEVI registra la Ley 7091 como "Derogado", en su versión 2 de 2 2. La Procuraduría General de la República anota que la Ley 7201 adicionó el artículo 7 y corrió la numeración de los artículos siguientes.
El texto consolidado que publica SINALEVI incluye ese artículo 7, con la nota de que fue adicionado por el artículo 13 de la Ley 7201 (art. 7). El mismo sistema registra la Ley 7201 como derogada 3.
Lo que se dijo en la Asamblea
Las grabaciones del dossier no tratan sobre la Ley 7091. La sesión del 25 de junio de 2026 menciona el expediente 25244, sobre negociación de valores extranjeros, pero no discute la publicidad de la oferta pública 01:08:34.
La presidenta de la Junta de Protección Social, Paola Nájera, habló el 27 de octubre de 2026 sobre publicidad en billetes de lotería. Dijo que identifican "riesgos reputacionales, pero también comunicacionales y operativos" 00:00:44. Ese tema es otro proyecto y no la Ley 7091.
Frente a la Constitución
El Censo no encontró un choque directo entre la Ley 7091 y los artículos de la Constitución incluidos en el dossier. La ley regulaba publicidad comercial de inversiones y la Constitución del dossier no tiene una norma específica sobre esa materia.
El artículo 121, inciso 1, de la Constitución da a la Asamblea Legislativa la potestad de dictar, reformar y derogar las leyes Constitución, art. 121. La derogatoria por la Ley 7732 cabe en esa atribución.
El artículo 124 exige dos debates en días distintos y la sanción del Poder Ejecutivo para que un proyecto sea ley Constitución, art. 124. El dossier no permite verificar si la Ley 7732 cumplió esos pasos.
Qué puede hacer usted
La ley ya no rige, así que no hay comisión ni debate donde opinar sobre ella. Las vías que quedan son otras.
Si un acto concreto de una entidad pública viola un derecho suyo, puede presentar un recurso de amparo. Cualquier persona puede hacerlo, según el artículo 33 de la Ley de la Jurisdicción Constitucional guía, p. 22.
El amparo se plantea contra el servidor o el órgano que aparece como presunto autor del agravio guía, p. 22. Se puede presentar en cualquier tiempo mientras subsista la violación, y hasta dos meses después de que cesen sus efectos.
Si cree que una ley o una disposición general infringe la Constitución, puede presentar una acción de inconstitucionalidad guía, p. 24. Para eso debe existir un asunto pendiente ante los tribunales o en la vía administrativa, salvo cuando se defiendan intereses difusos.
Si sospecha un manejo irregular de fondos públicos, puede denunciar ante la Contraloría General de la República. Se puede hacer en persona en Sabana Sur, por teléfono al 2501-8000 o al 2501-8025, por el portal institucional o por correo a contraloria.general@cgrcr.go.cr guía, p. 68.
Si una institución pública le falla en un servicio, puede presentar una queja ante la Defensoría de los Habitantes. Cualquier persona que habite en Costa Rica puede hacerlo guía, p. 71.
Lo que no sabemos
El dossier no dice qué pasó con los expedientes abiertos al amparo de la Ley 7091 antes de la derogatoria.
El dossier no incluye el texto completo de la Ley 7732, solo la mención de su artículo 195.
El dossier no permite verificar si la Ley 7732 cumplió los dos debates y la sanción del Poder Ejecutivo que pide el artículo 124 de la Constitución.
Estado en SINALEVI
DerogadoVersión de la norma: 2 de 2Ver en SINALEVI
La Ley No. 7201 de 10 de octubre de 1990 (Ley Reguladora del Mercado de Valores), en su artículo 13, adiciona un nuevo artículo 7º a la Ley de Regulación de la Publicidad de la Oferta Pública de Valores No. 7091 de 10 de febrero de 1988, corriendo la numeración del articulado restante.
La Constitución y esta ley, lado a ladoSin choque aparente
El Censo no encontró un choque directo entre la Ley 7091 y los artículos de la Constitución incluidos en el dossier.
Constitución, art. 121"Dictar las leyes, reformarlas, derogarlas, y darles interpretación auténtica, salvo lo dicho en el capítulo referente al Tribunal Supremo de Elecciones"
Esta ley, art. 1"La presente norma ha sido DEROGADA EN SU TOTALIDAD por el artículo 195 de la Ley Nº. 7732 de 17 de diciembre de 1997, Ley Reguladora del Mercado de Valores"
Sin choque aparente La Constitución da a la Asamblea la potestad de derogar leyes. La derogatoria de la Ley 7091 cabe en esa atribución.
Constitución, art. 124"Para convertirse en ley, todo proyecto deberá ser objeto de dos debates, cada uno en día distinto no consecutivo, obtener la aprobación de la Asamblea Legislativa y la sanción del Poder Ejecutivo"
Esta ley, art. 1"La presente norma ha sido DEROGADA EN SU TOTALIDAD por el artículo 195 de la Ley Nº. 7732 de 17 de diciembre de 1997, Ley Reguladora del Mercado de Valores"
Hay dudas El dossier no permite verificar si la Ley 7732 cumplió los dos debates y la sanción del Poder Ejecutivo.
Esto es una lectura comparada, no un fallo. Solo la Sala Constitucional puede declarar una ley inconstitucional.
Lo que se dijo, minuto a minuto
- 00:00:44
"Nosotros identificamos riesgos reputacionales, pero también comunicacionales y operativos."
Las citas vienen de los subtítulos de YouTube de la Asamblea. Cada hora abre el video en ese segundo.
Fuentes
- Ley 7091: LEY DE REGULACIÓN DE LA PUBLICIDAD DE LA OFERTA PÚBLICA DE VALORES.
- Ley 7091 en SINALEVI: Ley de Regulación de la Publicidad de la Oferta Pública de Valores (Derogado, Versión de la norma: 2 de 2)
- Ley 7201: Ley Reguladora del Mercado de Valores (Derogado)
- Plenario Legislativo, Sesión Ordinaria #30, 25 Junio 2026
- JPS advierte riesgos sobre proyecto que autoriza publicidad en sus productos
- Constitución Política (texto vigente)
- Herramientas de participación ciudadana en Costa Rica
Investigado y verificado automáticamente el 2026-11-09. Cada cita textual se comprobó contra su fuente antes de publicar.
Texto oficial completo
Así lo publica la Asamblea Legislativa. Compárelo con el resumen de arriba: si algo no calza, créale al texto oficial.
Leer el texto completo
Ley 7091
Ley de Regulación de la Publicidad de la Oferta Pública de Valores
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LEY Nº 7091
LEY DE REGULACIÓN DE LA PUBLICIDAD DE LA OFERTA PÚBLICA DE VALORES
La presente norma ha sido DEROGADA EN SU TOTALIDAD por el artículo 195 de la
Ley Nº. 7732 de 17 de diciembre de 1997, Ley Reguladora del Mercado de Valores
Artículo 1º.- Para los efectos de esta ley, se considera oferta pública o publicidad de inversiones la que se transmita al público o a sectores o grupos determinados, por cualquier medio de publicidad o difusión, para colocar, adquirir, negociar o administrar valores o dineros propios o de terceros, por cualquier causa o título, o aquella en que se ofrezcan servicios de intermediación, comisión o correduría financiera.
No se considerará oferta pública la dirigida a los accionistas, en la cual se haga valer la prioridad que les corresponde, por ley o por estatuto, para suscribir aumentos de capital, ni la que se haga por orden judicial.
Artículo 2º.- Sólo podrán hacer oferta pública o publicidad de inversiones, las entidades y personas físicas o jurídicas autorizadas por ley que estén sometidas a regulación por parte de la Superintendencia General de Entidades Financieras * o por una bolsa de comercio.
( * Así modificado el nombre de la entidad contralora bancaria por el artículo 176 de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica Nº 7558 de 3 de noviembre de 1995)
Artículo 3º.- La oferta pública no podrá presentarse de modo falso, o de manera que induzca a error en cuanto a las características de la inversión y a la situación económica y financiera de la persona, física o jurídica, para la que se solicitan los fondos. Se entiende que induce a error la omisión de datos que, de ser conocidos, podrían alterar sustancialmente las decisiones de los interesados.
Artículo 4º.- Los órganos de comunicación sólo podrán transmitir publicidad que implique oferta pública en los términos indicados en el artículo 1º de esta ley, cuando se trate de las personas físicas o jurídicas a que se refiere el artículo 2º.
Artículo 5º.- El ente regulador respectivo suspenderá la actividad de sus regulados cuando éstos no se ajusten a lo que esta ley establece.
Artículo 6º.- La contravención de lo anterior constituye ofrecimiento fraudulento de efectos de crédito y será reprimida conforme lo establece el Código Penal vigente. El delito se tipificará así: en cuanto a los órganos de comunicación, si, debidamente advertidos por el ente regulador correspondiente, persisten en dar curso a la publicidad de inversiones de la entidad sin regulación; en cuanto a la entidad regulada, cuando desacate la orden de suspensión dada por el ente regulador, conforme lo establecido en el artículo 5º de esta ley y, en cuanto a la entidad o persona sin regulación, cuando, advertida por la Superintendencia General de Entidades Financieras * , persista en la publicación objeto de la advertencia.
( * Así modificado el nombre de la entidad contralora bancaria por el artículo 176 de la
Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica Nº 7558 de 3 de noviembre de 1995)
Artículo 7º.- La autorización de oferta Pública que otorgue cualquiera de los entes reguladores, no implica calificación sobre la bondad del título o la solvencia del emisor o intermediario. Esta mención debe figurar en los documentos de los cuales se haga oferta pública, o en la publicación de los intermediarios.
(Así adicionado por el artículo 13 de la Ley Nº 7201 de 10 de octubre de 1990)
Artículo 8º.- Rige a partir de su publicación.
Transitorio único.- A efecto de que las empresas no reguladas puedan ajustar su situación y puedan actuar como sociedades financieras, de acuerdo con la Ley de Regulación de Sociedades Financieras de Inversión y de Crédito Especial de Carácter no Bancario Nº 5044 de 7 de setiembre de 1972 y sus reformas, se faculta a la Superintendencia General de Entidades Financieras * para:
a) Autorizar a esas empresas a fin de que, en un plazo no menor de tres meses ni mayor de seis, se ajusten a lo que la precitada ley establece. Respecto del encaje legal, las empresas podrán constituirlo en tractos, previo acuerdo con la Superintendencia General de Entidades Financieras * .
b) Autorizar a las mismas empresas, durante el lapso que se fija en el inciso anterior, el tipo de publicidad sobre inversiones que pueden hacer, para lo cual establecerá un registro provisional de empresas financieras en proceso de regulación.
c) Crear nuevas plazas que estime necesario, destinadas al cumplimiento de la presente ley. La creación de estas plazas no requerirá del trámite de consulta o autorización de la Autoridad Presupuestaria, del Servicio Civil y de MIDEPLAN.
En el caso de las empresas no financieras que quieran hacer oferta pública en los términos que esta ley señala, se seguirá un trámite similar al descrito, a cargo de las bolsas de comercio debidamente establecidas.
( * Así modificado el nombre de la entidad contralora bancaria por el artículo 176 de la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica Nº 7558 de 3 de noviembre de 1995)